来源：华体汇体育app 发布时间：2024-03-07 06:45:27
原标题：前次IPO难符创业板新规无奈撤回，本次原班人马转战北交所，IPO板块选择应理性
7月10日，厦门东昂科技股份有限公司（简称：东昂科技）与招商证券签署了北交所上市辅导协议，并于7月12日向厦门证监局报送了上市辅导备案材料，于7月21日获受理，辅导机构为招商证券，会所为容诚，律所为启元。
东昂科技主要是做专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品有折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列，涉及230余种型号，形成了较为全面的产品布局。
这并不是东昂科技第一次申报IPO，东昂科技此前曾申报过创业板IPO，于2022年9月30日获得受理，10月27日进入已问询阶段，12月28日回复首轮问询，2023年1月6日深交所发出二轮问询函，2月17日，东昂科技在未回复第二轮问询的情况下选择撤回IPO申请。
2月21日，深交所表示：由于东昂科技申请撤回发行上市申请文件，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十二条，决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
东昂科技前次IPO的保荐人就是招商证券，会所为容诚，律所为启元，也就是说此次IPO，东昂科技保留了原班人马，继续冲击北交所IPO。保留原班人马就说明中介机构和公司间并无矛盾，那么究竟是什么问题造成前次创业板IPO失败，本次变更板块选择北交所呢？
其实东昂科技主动撤单的背后是受到了创业板新规的影响，尚普君此前在《撤！撤！撤！创业板新规持续发酵，大批企业触及红线终止IPO》一文中已经对东昂科技败走创业板IPO进行了一定的分析，这次再来仔细看看东昂科技究竟是哪里未能达到新规要求。
深交所于2022年末发布了修订后的《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，规定要求申请创业板上市企业需符合以下三个标准之一才能够很好的满足创业板对成长性创新创业企业的要求：
一是最近三年研发投入复合增长率不低于15%，最近一年研发投入金额不低于1000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20%；
二是最近三年累计研发投入金额不低于5000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20%；
三是属于制造业优化升级、现代服务业或者数字化的经济等现代产业体系领域，且最近三年营业收入复合增长率不低于30%。
最近一年营业收入金额达到3亿元的企业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求。
依据新规定要求，企业的营收复合增长率要超过20%才能达标，然而东昂科技2019年到2021年的营收分别为2.39亿元、1.78亿元、2.63亿元，复合增长率远低于20%，不足以满足创业板定位的量化指标要求。
如此一来，东昂科技只有满足最近一年营业收入金额达到3亿元这一标准才有机会满足规定，然而2021年东昂科技的营收远不足3亿元。并且公司预计2022年度实现盈利收入仅为2.35亿元至2.38亿元，较2021年同比下降9.41%-10.78%，业绩不升反降，达标概率几乎为0，最终东昂科技无奈决定主动终止IPO进程。
但其实除了营收业绩方面不足外，东昂科技在研发投入上也只是勉强擦边新规要求。2019年至2021年，东昂科技的研发费用分别为854.6万元、781.1万元、1194.51万元，凭借着2021年研发费用的大幅度的提高，东昂科技近三年研发投入复合增长率才超过了15%，勉强完成最近一年研发投入金额不低于1000万元的指标。
企业的营收和研发投入毫无疑问是创业板一直以来最为关注的点，尤其在新规实施后对此还进行了量化。东昂科技营收不达标，研发投入踩线，就算硬着头皮不撤回，最终可能也难逃失败的结局。主动撤单有时反而能够在一定程度上帮助企业及时改变策略、转变赛道，继续发展。
创业板IPO失败后，东昂科技迅速转变策略，选择谋求在新三板上市。东昂科技申请挂牌新三板于4月20日获受理，而公司当天即收到了全国股转公司的审核问询函，5月17日公司获得同意挂牌的函，用时不到一个月，5月29日，东昂科技成功挂牌新三板，历时仅39天。
随后在7月10日，东昂科技选择继续与招商证券合作，签订北交所上市辅导协议。
东昂科技称：2021年度、2022年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低为计算依据）分别为5328.04万元、4623.48万元，加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低为计算依据）分别为22.75%、18.93%，符合北交所上市财务标准一。
东昂科技在创业板IPO失败后，迅速改变策略选择在新三板上市，同时启动北交所辅导，和北交所直联机制的推出有着很大关系，在新机制下企业可以更为快速地在新三板挂牌，然后冲击北交所上市，甚至“12+1”、“12+2”即完成北交所过会。
实际上，已经有新三板公司在挂牌期满一年后，迅速向北交所提交了上市申请。例如获得北交所受理的广厦环能，其在今年5月19日报送上市申请，距离公司挂牌日2022年5月11日刚好12个月。所以东昂科技在新三板挂牌的同时启动上市辅导，等到1年之期一到，就可以选择申报北交所IPO，迅速完成发行上市相关流程。
在变更板块的同时，东昂科技还在抓紧扩张。7月12日，东昂科技发布公告称，公司基于未来整体发展战略考虑，为进一步开拓海外市场，促进公司快速发展，增强公司综合竞争力，拟在香港、美国分别投资设立全资子公司。
在香港设立子公司名称拟为Power On Tools(Hong Kong) Limited（暂定，具体名称最终以工商注册为准），注册资本50万港元，公司认缴出资额为50万港元，占注册资本100.00%。
在美国设立子公司名称拟为Power On Products LLC（暂定），注册资本50万美元，公司认缴出资额为50万美元，占注册资本100.00%。
东昂科技在公告中表示：本次设立全资子公司，是为了优化公司战略布局，进一步提高公司综合竞争力，符合公司战略规划和经营发展需要，将促进公司快速发展，增强公司未来的综合实力。
相比于创业板，北交所对于拟IPO企业的营收和科研投入的要求都更为宽松。所以东昂科技转板北交所重启IPO谋求上市不失为曲线救国之举，从目前来看，创业板IPO虽然失败了，但反而让东昂科技找到了更适合自身发展的道路，可谓是塞翁失马，福祸相依。毕竟全面注册制要求各板块要突出各自的板块差异和板块优势。不同板块实施差异化安排。完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系，板块架构更加清晰。
东昂科技的经历也给其他板块的拟IPO企业提供了宝贵经验：如果自身的业绩擦边或者压根无法达到板块要求，不如选择更适合自身发展的板块进行申报，既可以减小IPO过程中的阻力，也可以帮企业持续发展，毕竟适合自己的才是最好的选择。返回搜狐，查看更多
来源：华体汇体育app 发布时间：2024-03-07 06:45:27
原标题：前次IPO难符创业板新规无奈撤回，本次原班人马转战北交所，IPO板块选择应理性
7月10日，厦门东昂科技股份有限公司（简称：东昂科技）与招商证券签署了北交所上市辅导协议，并于7月12日向厦门证监局报送了上市辅导备案材料，于7月21日获受理，辅导机构为招商证券，会所为容诚，律所为启元。
东昂科技主要是做专业移动照明工具的研发、生产和销售，产品有折叠灯、泛光灯、口袋灯、笔灯、长灯、头灯等多个系列，涉及230余种型号，形成了较为全面的产品布局。
这并不是东昂科技第一次申报IPO，东昂科技此前曾申报过创业板IPO，于2022年9月30日获得受理，10月27日进入已问询阶段，12月28日回复首轮问询，2023年1月6日深交所发出二轮问询函，2月17日，东昂科技在未回复第二轮问询的情况下选择撤回IPO申请。
2月21日，深交所表示：由于东昂科技申请撤回发行上市申请文件，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十二条，决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
东昂科技前次IPO的保荐人就是招商证券，会所为容诚，律所为启元，也就是说此次IPO，东昂科技保留了原班人马，继续冲击北交所IPO。保留原班人马就说明中介机构和公司间并无矛盾，那么究竟是什么问题造成前次创业板IPO失败，本次变更板块选择北交所呢？
其实东昂科技主动撤单的背后是受到了创业板新规的影响，尚普君此前在《撤！撤！撤！创业板新规持续发酵，大批企业触及红线终止IPO》一文中已经对东昂科技败走创业板IPO进行了一定的分析，这次再来仔细看看东昂科技究竟是哪里未能达到新规要求。
深交所于2022年末发布了修订后的《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，规定要求申请创业板上市企业需符合以下三个标准之一才能够很好的满足创业板对成长性创新创业企业的要求：
一是最近三年研发投入复合增长率不低于15%，最近一年研发投入金额不低于1000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20%；
二是最近三年累计研发投入金额不低于5000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于20%；
三是属于制造业优化升级、现代服务业或者数字化的经济等现代产业体系领域，且最近三年营业收入复合增长率不低于30%。
最近一年营业收入金额达到3亿元的企业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申报创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款规定的营业收入复合增长率要求。
依据新规定要求，企业的营收复合增长率要超过20%才能达标，然而东昂科技2019年到2021年的营收分别为2.39亿元、1.78亿元、2.63亿元，复合增长率远低于20%，不足以满足创业板定位的量化指标要求。
如此一来，东昂科技只有满足最近一年营业收入金额达到3亿元这一标准才有机会满足规定，然而2021年东昂科技的营收远不足3亿元。并且公司预计2022年度实现盈利收入仅为2.35亿元至2.38亿元，较2021年同比下降9.41%-10.78%，业绩不升反降，达标概率几乎为0，最终东昂科技无奈决定主动终止IPO进程。
但其实除了营收业绩方面不足外，东昂科技在研发投入上也只是勉强擦边新规要求。2019年至2021年，东昂科技的研发费用分别为854.6万元、781.1万元、1194.51万元，凭借着2021年研发费用的大幅度的提高，东昂科技近三年研发投入复合增长率才超过了15%，勉强完成最近一年研发投入金额不低于1000万元的指标。
企业的营收和研发投入毫无疑问是创业板一直以来最为关注的点，尤其在新规实施后对此还进行了量化。东昂科技营收不达标，研发投入踩线，就算硬着头皮不撤回，最终可能也难逃失败的结局。主动撤单有时反而能够在一定程度上帮助企业及时改变策略、转变赛道，继续发展。
创业板IPO失败后，东昂科技迅速转变策略，选择谋求在新三板上市。东昂科技申请挂牌新三板于4月20日获受理，而公司当天即收到了全国股转公司的审核问询函，5月17日公司获得同意挂牌的函，用时不到一个月，5月29日，东昂科技成功挂牌新三板，历时仅39天。
随后在7月10日，东昂科技选择继续与招商证券合作，签订北交所上市辅导协议。
东昂科技称：2021年度、2022年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低为计算依据）分别为5328.04万元、4623.48万元，加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低为计算依据）分别为22.75%、18.93%，符合北交所上市财务标准一。
东昂科技在创业板IPO失败后，迅速改变策略选择在新三板上市，同时启动北交所辅导，和北交所直联机制的推出有着很大关系，在新机制下企业可以更为快速地在新三板挂牌，然后冲击北交所上市，甚至“12+1”、“12+2”即完成北交所过会。
实际上，已经有新三板公司在挂牌期满一年后，迅速向北交所提交了上市申请。例如获得北交所受理的广厦环能，其在今年5月19日报送上市申请，距离公司挂牌日2022年5月11日刚好12个月。所以东昂科技在新三板挂牌的同时启动上市辅导，等到1年之期一到，就可以选择申报北交所IPO，迅速完成发行上市相关流程。
在变更板块的同时，东昂科技还在抓紧扩张。7月12日，东昂科技发布公告称，公司基于未来整体发展战略考虑，为进一步开拓海外市场，促进公司快速发展，增强公司综合竞争力，拟在香港、美国分别投资设立全资子公司。
在香港设立子公司名称拟为Power On Tools(Hong Kong) Limited（暂定，具体名称最终以工商注册为准），注册资本50万港元，公司认缴出资额为50万港元，占注册资本100.00%。
在美国设立子公司名称拟为Power On Products LLC（暂定），注册资本50万美元，公司认缴出资额为50万美元，占注册资本100.00%。
东昂科技在公告中表示：本次设立全资子公司，是为了优化公司战略布局，进一步提高公司综合竞争力，符合公司战略规划和经营发展需要，将促进公司快速发展，增强公司未来的综合实力。
相比于创业板，北交所对于拟IPO企业的营收和科研投入的要求都更为宽松。所以东昂科技转板北交所重启IPO谋求上市不失为曲线救国之举，从目前来看，创业板IPO虽然失败了，但反而让东昂科技找到了更适合自身发展的道路，可谓是塞翁失马，福祸相依。毕竟全面注册制要求各板块要突出各自的板块差异和板块优势。不同板块实施差异化安排。完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系，板块架构更加清晰。
东昂科技的经历也给其他板块的拟IPO企业提供了宝贵经验：如果自身的业绩擦边或者压根无法达到板块要求，不如选择更适合自身发展的板块进行申报，既可以减小IPO过程中的阻力，也可以帮企业持续发展，毕竟适合自己的才是最好的选择。返回搜狐，查看更多
